小型のGPS（カギや子ども、認知症の高齢者が持つやつ）はなぜiPhoneの電波を受信して場所を特定するのですか？

エアタグのことなら、それ自体にGPSは搭載してません
Bluetoothで、近くの誰かのApple製品(主にiphone)へ接続し持ち主へ伝えることで。協力して検索できる仕組みです

Bluetoothは無線規格で、比較的近くでなければ通信できませんので
山奥や人けの少ない場所、電波の入らない場所や遮断される場所などで紛失すると困難です