１０年前ぐらいから中国は慢性的な資金流出、元安に苦しんでいて市場介入しています。
(途中、人民元が高騰し逆の介入、人民元を売ってアメリカ国債を買う動きもしています)
一般的には元安誘導していると言われていますが実態は逆で中国からドンドン資金流出しています。
日本も大分中国から投資資金引き上げましたが中国人自身が資金逃避に熱心で流出し続けています。
その対応で１０年前から度々市場介入しています。
中国の米国債保有残高が40％も減少した背景には何があるのか？
https://note.com/ftk2221/n/ne1e6ed42fec1
市場介入資金としてアメリカ国債を売って元を買う動きを強め元の価値防衛に尽くしていましたが
トランプ関税あって元安容認に変更しています。
米ドル安の背後で進む｢実態的な｣人民元安
https://www.dlri.co.jp/report/macro/477053.html
人民元は市場で価値が決まってるとは言えないので、その価値について判断するのは難しい部分ありますが実質実効為替レートでみて
レンジ１０年でみると一番高い都市が2016年ぐらい、そこから一回急落して戻してまた下がってピーク時との比較で77％。
２３％程度元安です。
２０２２年以降に元が急落していますね。
